7月16日，长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）将正式开启网上网下申购。按本次发行价格8.66元/股计算，若本次发行成功，超额配售选择权行使前，预计长鑫科技募集资金总额约579.19亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额约576.38亿元，这一募资规模将打破2020年中芯国际创下的532亿元纪录，成为科创板历史上最大IPO。按照发行安排，长鑫科技7月16日完成申购后，预计于7月下旬正式在上交所科创板挂牌交易。

半年狂赚500亿，净利暴增超22倍

公开资料显示，长鑫科技成立于2016年，总部位于安徽合肥，是中国第一、世界第四大DRAM（动态随机存取存储器）研发设计制造一体化企业。成立十年间，公司采取“跳代研发”的策略，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和迭代，目前长鑫的核心产品及工艺技术已达到国际先进水平，在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。

根据Omdia的数据，基于销售额测算，2025年三星电子、SK海力士和美光科技在全球DRAM市场的占有率分别为33.96%、34.48%和23.41%，上述三家企业合计占全球DRAM市场90%以上的市场份额，长期占据垄断地位。近年来，国产DRAM厂商里长鑫科技正逐步进入主要厂商阵营，目前长鑫科技已稳居中国第一、全球第四大DRAM厂商，全球市场份额达7.67%，并有望随着技术发展及产能建设实现进一步增长。

业绩层面，受益于全球存储行业周期上行与AI服务器需求爆发，长鑫科技盈利能力大幅提升，2026年上半年预计实现营收1100亿—1200亿元，同比增长612.53%—677.31%；归母净利润预计500亿—570亿元，同比增长2244.03%—2544.19%，进入盈利与规模双向扩张的快车道。

长鑫科技此次IPO拟公开发行股票66.88亿股，占超额配售选择权行使前发行后总股本的比例约为10%。同时，发行人授予联席保荐人中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，若全额行使，发行总股数将扩大至约76.91亿股，扣除发行费用后预计募集资金净额约为576.38亿元。若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额为666.07亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额约为663.10亿元。

根据招股说明书显示，募资用途方面，295亿元募集资金将全部投向主营业务相关项目：其中130亿元用于DRAM存储器技术升级项目，90亿元投入动态随机存取器前瞻技术研发与开发项目，剩余75亿元用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目。

长鑫科技的IPO进程可谓“闪电速度”。2025年7月，公司正式启动科创板上市辅导；当年10月通过上市辅导验收。2025年12月30日，IPO申请获上交所受理。2026年3月，IPO曾因财务资料到期而中止审核，5月17日完成财务数据更新后恢复；5月27日，IPO通过上交所上市委审议；6月12日，获证监会同意注册。从申请获受理到注册生效，全程仅用165天，创下国内百亿募资级大型硬科技IPO的审核高效率纪录，体现了资本市场对国产核心硬科技企业的支持力度。

上市前夕板块巨震，长鑫能否成为科技“定海神针”？

就在长鑫科技启动申购前夕，A股存储芯片板块经历了一轮剧烈的“过山车”行情。7月10日，存储芯片概念板块单日下跌5.32%；7月13日，板块指数再度重挫6.83%，短短两个交易日，板块总市值蒸发超过3000亿元。

市场分析认为，本轮波动由多重因素共振引发：一方面存储芯片板块自6月以来累计涨幅巨大，获利盘集中止盈压力骤增，长鑫科技超大IPO落地临近，部分资金对短期市场扩容的分流效应有所顾虑，提前调整仓位应对；另一方面，市场对AI算力“过热”的担忧升温，叠加韩国存储巨头HBM出货结构导致利润率环比下滑，触发了板块估值重新定价。

在此背景下，长鑫科技295亿元的IPO备受瞩目。爱建证券研报也认为，建议关注存储产业链国产上市公司的相关投资机会。7月16日长鑫科技开启网上、网下申购，叠加AI服务器算力需求持续爆发维持存储行业高景气，国内DRAM国产替代逻辑持续强化；上游晶圆产能稳步扩张，有望自上而下带动存储制造、元器件分销、存储模组全链条业绩弹性持续兑现。

中泰证券则认为，长鑫上市前后，市场大概率维持“上有顶、下有底”的高波动震荡格局：首先，本次长鑫IPO 估值不能过贵，且上市前市场热度不能过热，否则可能出现“上市即最高点”的情况。同时，上市前后市场指数需要维持韧性，以维护IPO必要的融资环境。因此，在大规模IPO 落地前，市场或需要通过波动反复震荡来完成去杠杆，既不能让科技股持续下挫，也不能让市场过于亢奋。上市完成后，板块有望迎来阶段性催化行情，但在此之前多空博弈料将加剧。

文丨记者 莫谨榕 实习生 徐丽群